Кратко в цифрах:                          2017                      2018                  2019                        2020                   2021

Выручка, млрд                              6 546                       8224                   7659                       6321                 10241

Добыча газа, млрд м3                472.0                      498,7                   501                          454,5               514,8

Чистая прибыль, млрд руб        714                          1456                    1203                      135                      2093

Чистый долг, млрд руб               2398                         3015                    3168                     3872                    2870

Дивиденд, руб/акцию                  8,04                          16,61                    15,24                   12,55                  52,53 

Сильные и слабые стороны компании, решение ЗА или ПРОТИВ:

Минусы 

-Раздутая инвестиционная программа, неэффективные траты (Себестоимость прокладки одной и той же трубы по территории России может пятикратно превышать себестоимость той же трубы по территории Германии, при этом с зар платами немецких специалистов в три раза выше чем Российских) Называется .. ты как хочешь это назови, но это наши реалии. 

-Политическое давление со стороны запада. Россия это газпром. Всегда при прочих равных запад выберет другие источники поставки. Правда вопрос в том, что равных на данный момент практически нет. 

-Развитие технологий и стремление заменить газ иными источниками энергии. 

-Развитие газовых конкурентов внутри России (Роснефть, Новатек) 

Плюсы

-Пусть инвест-программа  мало эффективна, но она всё же есть, развитие идёт. Запланирован новый завод нефте-хим комплекса в Усть Луге,  прорабатываются новые маршруты поставок в отдельные регионы Китая, Индии, в перспективе  возможно дальнейшее расширение по Азии, Япония. 

-Вероятное смещение фокуса политического давления запада в сторону Китая, по мере завершения спец операции на Украине. Давить на два фронта будет крайне проблематично. 

-Вероятное вхождение мировой экономики в период нестабильности, высокой инфляции и как следствие высоких цен на ресурсы, в том числе и на газ. Вложение в газпром это квази инвестиция в газ. При обесценивании практически всех мировых валют это может стать наиболее эффективным вложением.

-Мощное лобби в госаппарате, вследствие чего всесторонняя гос поддержка.   

-Стабильность дивидендных выплат в размере 50% от прибыли (расчёт МСФО)

-Постепенное снижение ключевой ставки ЦБ, выход на уровень, когда размер див доходности компании сравняется с доходностью по ОФЗ. На мой взгляд див доходность за 2022 год должна составить около 45 рублей за бумагу. При доходности ОФЗ около 8% Делаем скидку на политическое давление и в итоге получаем около 450 рублей за бумагу. Что от текущих уровней больше 50%. А если войти в бумагу до выплаты дивидендов то плюсуем еще около 15% и поучаем уже доходность в размере около 65% за год. На мой взгляд весьма приличная доходность. Удачи вам в инвестициях! 

*Данный обзор не является инвестиционной рекомендацией и отражает лишь моё частное мнение*